京东将以25亿美元收购德国电子零售商Ceconomy

中国京东集团将收购德国电子零售商Ceconomy（CECG.DE），交易对该公司估值约22亿欧元（约合25亿美元），这将使中国最大的在线零售商之一进一步拓展海外市场。

Ceconomy旗下的MediaMarkt和Saturn品牌，将为京东提供进入欧洲最大电子产品线上零售市场之一的机会，同时获得覆盖数个欧洲国家、约1000家门店的零售网络。这两大连锁共雇佣约5万名员工。

这笔交易于周三宣布，根据报价，Ceconomy每股估值4.60欧元。首席执行官凯·乌尔里希·戴斯纳（Kai-Ulrich Deissner）对路透社表示，交易预计将在明年上半年完成。他称：“这是在正确时间遇到的理想合作伙伴。通过这一合作，我们将获得技术、世界领先的零售专业知识以及无与伦比的供应链能力。”

消息公布后，京东港股周四开盘短暂下跌2.4%，而Ceconomy法兰克福股价周三飙升6.9%。Ceconomy表示，公司管理董事会和监事会将建议股东接受收购要约，总部仍将保留在杜塞尔多夫。

近年来，京东加快了全球扩张步伐。2022年，京东在荷兰推出全渠道零售品牌Ochama，并于今年4月在英国试运营线上商城Joybuy。京东首席执行官徐雷表示：“我们将与团队合作，强化公司能力，同时应用京东的先进技术推动Ceconomy的转型加速。我们的目标是在全欧洲进一步发展Ceconomy平台，并为客户、员工、投资者和当地社区创造长期价值。”

Ceconomy最大单一股东、持股略低于30%的Kellerhals家族已同意出售3.81%的股份，并计划以约25.35%的股份继续作为投资者。股东Haniel、Beisheim、BC Equities及Freenet（FNTGn.DE）合计持股约27.9%，拟将股份出售给京东。

戴斯纳表示，交易完成后的三年内不会进行强制裁员，他也不预计会遇到主要反垄断问题。

欧洲成为中国企业投资热点

顾问人士表示，由于美国总统特朗普的关税政策，欧洲正成为中国企业海外投资和收购的热点地区。根据LSEG数据，2024年中国对欧洲投资交易金额超过84.5亿美元，为2021年以来最高，占中国对外并购总额的三分之一以上，尽管欧洲对外资审查力度加大。

律师事务所Freshfields全球交易合伙人王艾伦（Alan Wang）表示：“鉴于特朗普政府的贸易政策，中国与欧盟在经济领域更紧密合作的动力可能增强。”

Ceconomy在完成交易后，仍将持有法国零售商Fnac Darty（FNAC.PA）23.4%的股份。戴斯纳称：“这部分股权将保留，我们视其为长期战略选择，并将继续持有。”

Ceconomy在2023/24财年实现营收224亿欧元，其中在线销售额51亿欧元。京东去年曾考虑收购英国电子零售商Currys（CURY.L）。

国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）周三表示，此次收购有望提升Ceconomy的信用状况：“在京东的支持下，Ceconomy的评级可能获得上调，因为京东作为全球最大电商平台之一，营收达1600亿美元，业务覆盖零售、科技、物流和医疗等领域，信用实力显著更高。”

惠誉补充称：“通过收购Ceconomy，京东可借助其在欧洲超过1000家MediaMarkt和Saturn门店及占销售额24%的线上业务，大幅提升在欧洲的影响力。”