美的收购库卡十年后：德国当年的担忧成真了吗？

十年前，中国家电巨头美的收购德国机器人制造商库卡，一度在德国引发激烈争议。外界担心，这家被视为德国工业技术象征的企业可能被拆分、技术外流，甚至整体迁往中国。如今十年过去，库卡的发展结果与当年的悲观预测并不完全一致。

2016年，美的提出收购库卡时，这笔交易被视为中国资本进入德国高端制造业的标志性事件。

在此之前，库卡一直被德国政界视为本国高科技工业的代表。时任德国总理默克尔曾到访库卡位于奥格斯堡的总部，也曾在汉诺威工业博览会上与时任美国总统奥巴马一同观看库卡机器人展示。

因此，当这家拥有悠久历史的巴伐利亚企业面临被中国集团收购时，德国国内迅速掀起关于关键技术、产业安全和外国投资的争论。尤其令不少人不满的是，当时没有任何欧洲投资者提出竞争性收购方案。

最终，美的以每股115欧元的价格发起收购，报价明显高于库卡当时的市场价格，迅速获得股东支持。

在正式要约期结束时，美的已掌握库卡86%的股份。随后，更多股东在追加接受期内出售股份，使美的在2016年8月初的持股比例接近95%。

库卡由此成为当时中国资本收购德国企业最受关注的案例之一。同期，包括施泰根博阁酒店集团和机械制造商克劳斯玛菲在内的多家德国企业，也被中国投资者收购。

十年后，围绕库卡的政治争议已明显降温。如今，这家自动化企业面临的主要压力，并非来自中国股东，而是欧洲经济疲弱和汽车行业低迷。

巴伐利亚州经济部官员坦娅·加布勒表示，即使在困难时期，美的仍表现为库卡“认真且可靠的所有者”。

从经营数据来看，库卡过去十年仍实现了一定增长，但并未达到当年管理层设想的高速扩张水平。

2016年收购发生时，库卡营业收入接近30亿欧元，订单额约34亿欧元。到2025年，公司营业收入升至39亿欧元，订单额增至42亿欧元，员工总数也由约13200人增加至14500人。

不过，库卡目前仍面临重组压力。公司计划在奥格斯堡总部削减约500个全职岗位，但希望避免因经营原因直接解雇员工。

奥格斯堡金属工业工会负责人、库卡监事会成员马蒂·里德林格表示，工会和职工委员会以员工接受一定薪资损失为条件，争取到持续至2029年的就业保障，以及超过1亿欧元的投资承诺。

他认为，这为奥格斯堡总部提供了“可靠的发展前景”。

对于美的入主库卡后的表现，里德林格评价较为谨慎。他表示，过去十年里，外界担心的库卡被拆分，或整个公司迁往中国的情况并未发生。

但他同时强调，库卡案例也说明，德国和欧洲仍有必要从战略层面保护关键工业技术。

现任库卡首席执行官克里斯托夫·舍尔则对过去十年的变化作出更积极评价。他表示，库卡已经从一家传统设备和机械制造商，转型为综合自动化解决方案供应商。

目前，库卡在欧洲、美洲和亚洲的业务占比大致各为三分之一。在全球最大的机器人市场中国，库卡已跻身最重要的三家机器人供应商之列。

舍尔指出，自美的收购以来，全球市场结构发生了明显变化。亚洲机器人需求持续增长，而欧洲市场则相对停滞。

与此同时，汽车行业长期以来一直是库卡最重要的客户，但近年来欧洲汽车产业陷入困境，也直接影响了库卡的业务表现。

为降低对传统汽车制造业的依赖，库卡正在拓展更多应用场景。如今，其机器人不仅用于工厂重型作业，也已进入手术室、食品加工、影视拍摄等领域。

公司在物流仓库自动化和医院药房自动化方面的业务也在快速增长。未来，库卡系统甚至可能进入家庭护理领域，例如开发护理机器人。

从目前结果来看，美的收购并未导致库卡被拆解或迁出德国，企业规模和业务范围也有所扩大。但库卡增长速度低于当年预期，奥格斯堡总部仍面临裁员和成本压力。

十年后的库卡案例，既没有完全印证当年的悲观判断，也未能消除德国社会对关键技术控制权的长期担忧。它更像是欧洲制造业在中国资本、全球竞争和产业转型之间寻求平衡的一个缩影。