德国通胀率今年首度回升，食品价格成主要推手

德国八月通胀率出现年内首次上升，引发市场对物价走势和欧洲央行政策前景的关注。联邦统计局数据显示，商品和服务整体价格同比上涨2.2%，高于7月的2.0%，也是自2024年12月以来的首次回升。环比来看，消费者价格指数上涨0.1%。这一结果略高于市场预期的2.1%。

从分项来看，能源价格继续下降，同比跌幅收窄至2.4%（7月为-3.4%），但食品和服务业的价格压力依旧显著。服务业价格同比上涨3.1%，主要受到工资持续高增长的推动。食品价格同比上涨2.5%，其中咖啡豆价格暴涨24.4%，苹果汁上涨14.2%，水果整体上涨近10%，黄瓜和番茄等蔬菜涨幅分别高达30.2%和26.9%。

值得注意的是，德国剔除食品和能源的核心通胀率仍维持在2.7%，高于欧洲央行设定的2%目标。按欧盟标准计算的德国通胀率为2.1%，略高于目标水平。

尽管通胀再度走高，但工资增长正在部分抵消物价压力。今年二季度德国工资同比增长4.1%，实际工资实现1.9%的正增长，有助于逐步修复2022至2023年的购买力损失。

德国经济仍处在疲弱复苏阶段。高食品价格与全球不确定性依然制约消费，而能源价格的下降则在一定程度上缓解了压力。分析人士认为，考虑到法国通胀率也在下降，目前的数据不足以迫使欧洲央行调整政策。自去年以来，欧洲央行已连续八次降息，但7月选择暂停，以观望经济和通胀走势。

市场普遍预计，若食品价格继续攀升而核心通胀保持坚挺，欧洲央行可能在未来几个月面临艰难的政策选择。