连续六年盈利，德意志银行利润创历史新高

德意志银行在2025年交出了一份亮眼的成绩单。作为德国最大的银行，这家总部位于法兰克福的金融机构实现了税前利润约97亿欧元，创下历史新高；税后净利润达到61亿欧元，显著超出市场预期，也标志着该行连续第六年实现盈利。

这一业绩明显高于分析师此前普遍预计的59.4亿欧元，显示出德意志银行在盈利能力和成本控制方面的持续改善。集团首席执行官克里斯蒂安·泽温表示，银行正稳步迈向其长期目标，即打造一家具有全球竞争力的“欧洲冠军银行”。

在股东回报方面，德意志银行也释放出积极信号。董事会计划向股东派发每股1欧元的现金股息，高于上一年的每股68欧分。此外，银行已获得监管机构批准，将继续推进规模达10亿欧元的股票回购计划，以提升每股收益并增强资本回报吸引力。

不过，亮眼的财务表现并非没有阴影。就在财报公布前一天，德国检方因涉嫌洗钱问题，对德意志银行的部分高管和员工展开新一轮调查。调查人员对该行法兰克福总部以及柏林的办公场所进行了搜查。检方表示，调查重点涉及该行过去与部分外国企业的业务往来，而这些企业本身涉嫌从事洗钱活动。这一消息在短期内可能对市场情绪构成扰动，也为德意志银行的合规管理再次敲响警钟。

从历史对比来看，德意志银行的盈利修复趋势尤为明显。2024年，该行税前利润约为53亿欧元，归属于股东的净利润约为27亿欧元，当时利润下滑的主要原因是向原邮政银行股东支付的大额补偿款。随着一次性因素逐步消化，银行盈利能力在2025年出现明显反弹。

展望未来，管理层对增长前景保持乐观。德意志银行已上调中期目标，计划通过进一步提升收入、持续压缩成本，将股本回报率提升至13%以上。原本为2025年设定的超过10%的目标已提前实现，实际股本回报率达到10.3%。若宏观环境和监管因素保持相对稳定，该行在欧洲银行业中的竞争地位有望进一步巩固。

总体来看，德意志银行正处在盈利能力修复与战略转型并行的关键阶段。一方面，创纪录的利润和更积极的资本回报政策增强了投资者信心；另一方面，反洗钱调查等合规风险仍可能成为估值的重要变量，未来业绩的可持续性仍有待市场进一步验证。